Für höhere Aktienrenditen, Abstimmung Republikaner oder Demokrat Konventionelle Weisheit in den Vereinigten Staaten schlägt vor, dass Aktienrenditen besser sind, wenn ein republikanischer Präsident im Amt ist. Dieser Glaube wird von der Grand Old Partys traditionell pro-Business, Anti-Steuer-Plattform gefördert. Demokraten, auf der anderen Seite, sind traditionell mit einer Anti-Business-, Steuer-und-Ausgaben-Plattform auf der Grundlage der Nutzung von Steuerpolitik und Wohlfahrtsprogramme zur Verteilung von Wohlstand aus wohlhabenden Einzelpersonen und große Konzerne an die Menschen am unteren Ende der sozioökonomischen Skala assoziiert. Trotz dieser gut etablierten Charakterisierungen der einzelnen partys Position, eine Studie von 2003 an der University of Californias AndersonSchool produziert Zahlen, die deutlich bessere Börsenrenditen zeigen, wenn die Nationen höchste Büro von einem Demokraten gehalten wird. Lesen Sie weiter, um mehr zu erfahren. Methodik und Daten Pedro Santa-Clara und Rossen Valkanov veröffentlichten die Ergebnisse ihrer Arbeit in The Presidential Puzzle: Politische Zyklen und die Börse, die in der Zeitschrift für Finanzen in veröffentlicht wurde Oktober 2003. Das Duo analysierte die Börsenrenditen anhand von Indizes für Research in Security-Preisen (CRSP), einschließlich der wertgewichteten und gleichgewichteten Portfolios. CRSP-Portfolios verfolgen die wesentlichen Marktindizes und werden nach klaren, unvoreingenommenen und systematischen Prozessen angepasst. Als solche sind sie weithin als Grundlage für die akademische Forschung verwendet. Im Gegensatz zu den meisten Studien, die auf den Gesamtertrag basieren. Santa-Clara und Valkanov ihre Bemühungen auf die durchschnittliche Überschussrendite der Indizes über die Rückkehr der dreimonatigen Schatzwechsel. Die Ergebnisse waren auffällig. Als ein republikanischer Präsident amtierte, lieferte die wertgewichtete Rückkehr fast eine 2 Prämie über die T-Rechnung. Als ein Demokrat im Amt war, war die Prämie fast 11. Während die 9 Unterschied deutlich die Demokraten begünstigt, waren die Ergebnisse aus dem gleichgewichteten Portfolio noch mehr sagen, mit einem 16 Ergebnis zugunsten der Demokraten. (Um mehr über T-Bills und andere staatliche Wertpapiere zu erfahren, lesen Sie 20 Investitionen, die Sie wissen sollten: Treasuries.) Rückkehr unter republikanischen Verwaltungen Rückkehr unter demokratischen Verwaltungen Abbildung 1: Überschreitung der CRSP-Indizes gegenüber der dreimonatigen Schatzwechselrechnung, 1927-1998 Dass die Ergebnisse durch höhere Realerträge und niedrigere Zinsen unter demokratischen Verwaltungen generiert wurden. Die Konjunkturschwankungen zeigten keine Korrelation zu den Ergebnissen und zeigten eine statistisch signifikante Outperformance für die Demokraten unabhängig von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Value-gewichtete Portfolios verzeichneten eine stabile 10 Prämie zu Gunsten der Demokraten, während gleichgewichtete Portfolios kam bei etwa 20. (Lesen Sie mehr über die Erkennung von Geschäftszyklen in Understanding Cycles Die Key To Market Timing.) Prüfung der zusätzlichen Konjunktur-Variablen ergab Dass die erwarteten Renditen (die von den Märkten erwartet) 1,8 höher waren unter den republikanischen Verwaltungen, die in der Studie analysiert wurden, während unerwartete Renditen 10,8 höher waren, als Demokraten an der Macht waren, was darauf hindeutet, dass die Börsenergebnisse durch die demokratische Politik getrieben werden können, die die Anleger überraschen. Interessanterweise erscheinen die Ergebnisse nicht in der Nähe der Wahltermine, sondern wachsen im Laufe der Zeit während der Präsidenten Begriff. Koinzidenz Könnte es wirklich sein, dass die so genannte Anti-Business-Partei tatsächlich bessere Ergebnisse für das Geschäft als die Business-Booster erzeugt Analysten, Experten, Wahrsager und Salbei haben alles von Super Bowl Gewinner bis Damen Rock Länge verwendet, um die Börsenperformance vorherzusagen - verwendet Die politische Partei an der Macht zur Vorhersage des Marktes fallen in die gleiche Kategorie von off-the-wall (und in der Regel unzuverlässig) Indikatoren (Lesen Sie mehr angenommene Marktprädiktoren in Worlds Wackiest Aktienindikatoren.) Sein schwer zu sagen. Präsident Eisenhower (von 1953-1961) war der einzige Republikaner, der während einer statistisch signifikanten Periode der Marktperformance tätig war, während Präsident Roosevelt (1937-1941) der einzige Demokrat war, der eine massive Underperformance vorsah. Darüber hinaus eine gleiche Anzahl von Präsidenten aus jeder Partei (zwei und zwei) im Amt, wenn die Zahlen kamen etwa parallel mit dem Benchmark-Index. Insgesamt bringt die geringe Größe der Stichprobe (nur 18 Verwaltungen) die Ergebnisse in Frage. Ebenso zitieren die Studys-Autoren Data Mining als einen weiteren potentiellen Fehler. Während die Aktienrendite Ergebnisse für den Präsidenten zu halten, gibt es keine ähnliche Korrelation auf der Grundlage der Partei hat die Mehrheit im Kongress. Trotz der potentiellen Schwächen deutet ein umfangreiches Testen der Daten auf eine legitime Verbindung zwischen den Daten und den Retouren hin. Implikationen für Wähler und Investoren Die Ergebnisse der Studie, während faszinierend, bleiben nicht schlüssig. Während die Zahlen sicher real sind, kann die Korrelation falsch sein. In ihren eigenen Worten bestätigen die Autoren, dass es vielleicht nur so sein könnte, dass wir auf eine Variable gestoßen haben, die auch dann testen, wenn es tatsächlich kein zu Grunde liegendes Verhältnis zwischen der Präsidentschaft und dem Aktienmarkt gibt. Also, was sollte ein Investor zu tun beobachten und warten, wie die Zeit vergeht, werden mehr Verwaltungen kommen und gehen und mehr Studien durchgeführt werden. In der Zwischenzeit konzentrieren sich auf Ihre persönlichen Investitionsziele und entwickeln eine solide Investitionsplan, die eine statistisch signifikante Chance hat, Ihnen zu helfen, Ihre Ziele zu erreichen, unabhängig davon, welche politische Partei der derzeitige Wohnsitz des Weißen Hauses vertritt. Wie funktioniert die US-Wahl beeinflussen die USA Dollar Ein Wahljahr ist oft eine Zeit der Unsicherheit für Gesellschaften, die eine demokratische oder parlamentarische Regierungsform ausüben. Themen, denen sich die Wirtschaft, das Justizsystem und die künftige Kontrolle über die Legislative der Regierungen in den kommenden Halbzeitwahlen gegenübersehen, machen ihren Weg in den Vordergrund während des Präsidentschaftswahlzyklus. Aus handels - und investiver Sicht ist die grundlegende Faustregel für den Markt von Finanzwerten einfach: Händler und Anleger schätzen die drohende Unsicherheit nicht. Die US-Präsidentschaftswahlen stellen eine furchtbare Debatte über die Richtung des Landes, und noch wichtiger, stellen Ungewissheit für den Markt. Aktien, Futures und Devisenmärkte sind alle an der relativen Stärke des US-Dollars interessiert. Und letztlich basiert diese Kraft auf der wirtschaftlichen Gesundheit der Nation als Ganzes. Die US-Präsidentschaftswahl hat einen großen Einfluss auf die Richtung der Binnenkonjunktur, und der potenzielle Einfluss auf den USD selbst kann erheblich sein. Wahltag Handelswahltag in den Vereinigten Staaten ist der Dienstag nach dem ersten Montag im November. Für den Zeitraum von 1792 wurde der US-Präsidentschaftswahltag als Nationalfeiertag abgehalten. Erst ab dem Jahr 1984 war die Börse am Wahltag geöffnet, der Grund dafür war, dass der Markt der Öffentlichkeit einen notwendigen Service zur Verfügung stellte. 1) Abgerufen 15. März 2016 nytimes19841107businesselection-day-trading-end-a-long-Tradition. html Als Skeptiker behaupteten, dass Insiderhandel ein wichtiges Anliegen sein könnte, da politische Insider Exit-Polling-Daten verwenden könnten, um Positionen in der Wirtschaft zu nehmen Die von den Ergebnissen der Wahl betroffen sein könnten. Schließlich wurden die Schreie des Skeptiker8217 ertrunken, und die Politik des offenen Handels am Wahltag wurde zur Norm. Im aktuellen elektronischen Markt ist der gesamte Handel am Wahltag geöffnet. Forex-Märkte sind während ihrer regulären Öffnungszeiten geöffnet 2) Abgerufen 16. März 2016 help. fxcmusTrading-BasicsNew-to-Forex38757093Trading-Stunden. htm. Wie der CME Globex Futures-Markt, die NYSE und NASDAQ. Obwohl die Abstimmung aktiv während der Handelszeiten stattfindet, sind die offiziellen Wahlergebnisse erst am Dienstag Abend verfügbar. Die Zeitverzögerung eliminiert effektiv jegliche potenzielle Auswirkung des Wahlergebnisses auf den Markt während der Hauptverkehrszeiten. Da die Informationssystemtechnologien fortgeschritten sind, sind die Abfrage-Polling-Daten für jeden frei zugänglich, der es ausfindig machen will. Daher ist die Bedrohung durch Insiderhandel, die auf privilegierten Exit-Polling-Daten beruht, nicht so groß wie in den vergangenen Jahrzehnten. Presidential Election Cycle Theory Die Auswirkungen politischer Ereignisse auf globale Märkte können von subtilen, bis zu substanziellen, potenziell katastrophalen reichen. Eine Theorie, die eine Korrelation zwischen dem Ergebnis der US-Präsidentschaftswahlen und die Bewertung von Aktien zu etablieren versucht, ist die 8220presidential Wahlzyklus theory.8221 Einfach ausgedrückt, die 8220presidential Wahlzyklus theory8221 ist ein Glaube, dass die Aktienmarktentwicklung kann durch die vier vorausgesagt werden - Jahre Präsidentschafts-Zyklus. 3) Abgerufen 8. März 2016 nasdaqinvestingglossaryPolitische Wahl-Zyklus-Theorie Die Theorie geht auf das Jahr 2004 zurück und wurde vom Markthistoriker Yale Hirsch entwickelt. 4) Retrieved 12 March 2016 affiancefinancialblogpresidential-election-cycle-and-seven-year-itch In der Praxis bricht die Präsidentschafts-Zyklus-Theorie die Performance von Aktien nach der vierjährigen Amtszeit des Präsidenten. Das erste Jahr nach einem neuen Präsidenten gewählt wird oft sieht schwache Leistung in Aktien. Während des zweiten Jahres zeigt die Performance der Aktien eine allmähliche Steigerung, wobei die Jahre drei und vier die stärksten Renditen aufweisen. Viele Gründe für die Wertschätzung von Aktien in den Jahren drei und vier wurden mit populären Erklärungen angeführt, die von erfolgreichen politischen Änderungen, die der neuen Verwaltung zugeschrieben wurden, reichen, die schrumpfende Unsicherheit gegenüber dem Markt im Allgemeinen. Natürlich, wie alles, was mit Investitionen und Handel zu tun, kann die Regel fehlbar sein und eine Vereinfachung. Ein Beispiel für die Ineffizienz erfolgte im Wahljahr 2008, wobei der Dow Jones Industrial Average einen jährlichen Rückgang von 33,84 verzeichnete. 5) Abgerufen 8. März 2016 forbessitesfinancialfinesse20120321financial-Spitzen-während-a-Präsidentschaftswahl-season4e9542fe42e0 Nach der Theorie, Jahr vier der Amtszeit war das stärkste Jahr des Zyklus zu sein, aber 2008 fiel dramatisch hinter den theorys Erwartungen. Eine wichtige Einschränkung für die Präsidentschafts-Zyklus-Theorie ist, dass sie auf vierjährigen Zyklen basiert und macht keine besondere Notiz von dem letzten Jahr eines zweifachen Amtsinhabers Präsident. Seit 1900 hat die S038P 500 durchschnittlich 11,5 und hat sich 83 der Zeit im vierten Jahr einer Präsidentschaft. Allerdings ist im selben Zeitraum der S038P 500 im zweiten Quartal des Vorjahres um 1,2 gestiegen, wobei der Marktanteil nur 44 Prozent beträgt. 6) Abgerufen 12. März 2016 cnbc20160113 Die Präsidentschafts-Zyklus-Theorie existiert nur als ein Teil des Gesamtbildes über die zukünftige Stärke der Aktien und indirekt die zukünftige Stärke des US-Dollars. Ähnlich wie alle Indikatoren, die Theorie hat ihre Befürworter und Gegner, mit den meisten Investoren und Händler, die die Theorie als ein Timing-Gerät, um die Eingabe oder den Ausstieg aus dem Markt. Antizipation der neuen Geldpolitik: Vorwahl-Marktbewegungen Die 8220 Stärke des US-Dollar8221 ist ein beliebtes Thema innerhalb der Kampagne Spur Rhetorik von fast allen Kandidaten, die in der Präsidentschaftswahl. Versprechen der Schaffung von Arbeitsplätzen, der Schuldenreduzierung und der Schaffung einer starken Volkswirtschaft sind oft die Fahrzeuge, durch die ein Kandidat verspricht, einen starken Dollar zu liefern. Es stimmt, dass sowohl die republikanischen als auch die demokratischen Parteien einig sind, dass ein starker Dollar im besten Interesse des Landes ist. Allerdings sind die Mittel zur Erreichung dieses Ziels sehr unterschiedlich. Geldpolitik: Republikanische Partei Fiskaler Konservatismus ist die Berufungskarte der Republikanischen Partei, mit der vorgeschlagenen Geldpolitik, die auf nationale Schuldenreduktion und die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor konzentriert ist. Die potenzielle Wahl eines republikanischen Kandidaten wird oft als Vorbild für unternehmerfreundliche Gesetze, eine niedrigere Besteuerung und eine Verschärfung der Staatsausgaben angesehen. Bei den Halbzeit-Wahlen von 2014 wurde erwartet, dass die Republikanische Partei die Kontrolle über den Senat der Vereinigten Staaten übernahm und eine Gesetzgebung einführte, die die US-Notenbankpolitik von niedrigen Zinsen und quantitativen Lockerungspraktiken in Frage stellen würde. In den Tagen vor den Wahlen und in Erwartung des Wahlergebnisses und einer möglichen Verlagerung der Politik handelte es sich bei den US-Dollar um Mehrjahreshochs gegen den Euro. Schweizer Franken und Japanischer Yen. 7) Abgerufen 13. März 2016 marketwatchstoryrepublican-sieg-may-result-in-quick-rate-hike-2014-11-05 Wenngleich ein isoliertes Beispiel, und weit von einer konkreten Korrelation, zeigen die Halbzeit-Wahlen von 2014 die Beziehung Zwischen der Parteipolitik und der Geldpolitik gegenüber dem USD. Da Polling-Daten in den Tagen vor der Wahl konkreter wurden, fanden Händler Gründe, US-Dollar zu kaufen, wobei sie eine Verschärfung der Zinssätze und eine langfristige Aufwertung der Währung erwarten würden. Geldpolitik: Demokratische Partei Auf der anderen Seite der Vereinigten Staaten politischen Gang ist die Demokratische Partei, mit geldpolitischen Zielen konzentriert sich auf die Schaffung von Arbeitsplätzen im öffentlichen Sektor und erhöhte staatliche Ausgaben. Unterstützung für Rechtsvorschriften zu Themen wie universelle Gesundheitsversorgung, Bildungsansprüche und umfangreiche öffentliche Bauvorhaben können alle der demokratischen Regierungspolitik zugerechnet werden. Investoren und Händler sind oft auf der potenziellen Wahl der demokratischen Führung, aufgrund der weit verbreiteten Vereinigung der Demokratischen Partei auf Grundsätze des Sozialismus, große Regierung und höhere Körperschaftssteuersätze bearish. Die Präsidentschaftswahl 2012 liefert eine Veranschaulichung der Marktbedingungen während einer Wahl, in der ein demokratischer Kandidat an die Spitze kommt. Die heftig umstrittene Wahl wurde oft als politische Expertin gesehen, und die Währungsmärkte zeigten, wie ungewiß die 8220experten8221 waren. In EURUSD, USDCHF und USDJPY gab es enge Jahresschwerpunkte mit bescheidenen Wechselkursbewertungen. 8) Abgerufen 14. März 2016 dailyfxforextechnicalarticlemorningslices20121107ForexGoldJapaneseYenGainAfterUSElectionFiscalCliffinFocus. html Die etwas statischen Marktbedingungen diese großen Paarungen Dollar konfrontiert sind oft zitiert das Ergebnis einer kommenden Zeit der Ungewissheit, und eine Trading-Strategie von 8220sit zu sein und wait8221 von Händlern und Investoren angenommen. Im Laufe des Jahres 2012 waren viele einzelne Handelssitzungen mit den USD-Majors volatil und chaotisch. Jedoch könnten die Handelsspannen der USD-Majors für das Jahr 2012, wenn sie auf Jahresbasis zu Nicht-Wahljahresrenditen verglichen werden, als relativ zahm charakterisiert werden. Der Handel von USD-Hauptpaarungen im Vorfeld der Halbjahreswahlen 2014 und der Präsidentschaftswahl 2012 kann nützlich sein, wenn man untersucht, wie sich unterschiedliche USD-Bewertungen bei verschiedenen Wahljahressituationen verhalten können. Grundsätzlich können sich Forex-Händler und Anleger in nahezu unvorhersehbarer Weise verhalten, wenn sie mit der Unsicherheit eines Wahlergebnisses konfrontiert werden. Manchmal sind sie zufrieden zu sitzen und zu warten, während andere Zeiten die Handelschance zu gut erscheint, um aufzugeben. Am Ende des Tages wird die wirtschaftliche Komplexität um die dollar8217s Bewertung die treibende Kraft hinter einer anhaltenden Rallye oder verlängerten Abwärtstrend sein. Nach der Präsidentschafts-Zyklus-Theorie, sind Aktien wahrscheinlich stagnieren kurzfristig nach einer Wahl, die sicherlich jeden Aufwärtstrend in den Wert des Dollar behindern könnte. Letztlich ist der US-Dollar langfristigen Wert von vielen verschiedenen Faktoren abhängig, und das Wahljahr kann nur ein paar Hindernisse auf der Straße, anstatt eine komplette Veränderung natürlich. Artikel enthalten allgemeine Informationen und stellen keine FXCM-Produktangebote oder Handelsberatung dar. Informationen sind nur für Bildungszwecke. Dies ist keine Aufforderung oder ein Angebot an buysell. Führen Sie Ihre eigene Due Diligence oder Beratung durch einen unabhängigen Finanzberater, bevor Sie eine Investition. High Risk Investment Warning: Der Handel von Devisen - und Anleiheverträgen für Differenzen führt zu einem hohen Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie einen Verlust über Ihre eingezahlten Gelder aufrechterhalten könnte und daher sollten Sie nicht mit Kapital spekulieren, die Sie sich nicht leisten können, zu verlieren. Bevor Sie sich für den Handel der Produkte von FXCM entscheiden, sollten Sie sorgfältig über Ihre Ziele, finanzielle Situation, Bedürfnisse und Niveau der Erfahrung. Sie sollten sich aller Risiken des Margin-Handels bewusst sein. FXCM bietet eine allgemeine Beratung, die nicht berücksichtigt Ihre Ziele, finanzielle Situation oder Bedürfnisse. Der Inhalt dieser Website darf nicht als persönlicher Rat verstanden werden. FXCM empfiehlt, sich von einem separaten Finanzberater zu beraten. Bitte klicken Sie hier, um die vollständige Risiko-Warnung zu lesen. FXCM ist eine registrierte Futures Commission Merchant und Retail Devisenhändler mit der Commodity Futures Trading Commission und ist Mitglied der National Futures Association. 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